PRIIPs — Verordnung über Basisinformationsblätter für verpackte Anlageprodukte

Die PRIIPs-Verordnung (Verordnung (EU) Nr. 1286/2014) verpflichtet die Hersteller von verpackten Anlageprodukten für Kleinanleger und Versicherungsanlageprodukten (Packaged Retail and Insurance-Based Investment Products) zur Erstellung eines standardisierten Basisinformationsblatts (Key Information Document, KID). Das KID muss Kleinanlegern vor dem Kauf zur Verfügung gestellt werden, um ihnen eine informierte Anlageentscheidung zu ermöglichen.

Die Verordnung verfolgt das Ziel, die Vergleichbarkeit und Transparenz über verschiedene Produktkategorien hinweg zu verbessern. Das KID umfasst höchstens drei DIN-A4-Seiten und enthält standardisierte Informationen über das Produkt, die Risiken (einschliesslich eines Risikoindikators von 1 bis 7), die voraussichtlichen Kosten und die Wertentwicklungsszenarien.

Seit dem 1. Januar 2023 müssen auch UCITS-Fonds ein PRIIPs-KID erstellen, anstelle des bisherigen Key Investor Information Document (KIID). Damit hat das PRIIPs-KID das KIID als einheitliches Anlegerinformationsdokument für praktisch alle an Kleinanleger vertriebenen Anlageprodukte abgelöst. Neue delegierte Verordnungen haben die Darstellung der Wertentwicklungsszenarien, der Kostenberechnung und der Risikooffenlegung wesentlich überarbeitet. Im Rahmen der am 24. Mai 2023 vorgeschlagenen Retail Investment Strategy (RIS) werden weitere Änderungen der PRIIPs-Verordnung vorbereitet, darunter ein elektronisches/digitales KID, ein neuer Nachhaltigkeitsabschnitt und ein «Produkt auf einen Blick»-Dashboard.

Am 3. Juli 2012 legte die Europäische Kommission den Vorschlag für die PRIIPs-Verordnung vor, um den Anlegerschutz bei verpackten Anlageprodukten zu stärken. Die Verordnung wurde am 26. November 2014 angenommen und am 9. Dezember 2014 im Amtsblatt veröffentlicht. Ursprünglich sollte sie ab dem 31. Dezember 2016 gelten, doch nach der Ablehnung der technischen Regulierungsstandards (RTS) durch das Europäische Parlament im September 2016 wurde die Anwendung um ein Jahr auf den 1. Januar 2018 verschoben.

Die Delegierte Verordnung (EU) 2017/653 legte die detaillierten RTS für Inhalt und Format des KID fest. Am 6. September 2021 wurde die Delegierte Verordnung (EU) 2021/2268 angenommen (Veröffentlichung im Amtsblatt am 20. Dezember 2021), die wesentliche Änderungen an Wertentwicklungsszenarien, Kostenberechnung und Risikooffenlegung einführte — die sogenannte neue KID-Vorlage, anwendbar seit dem 1. Januar 2023. Gleichzeitig endete die UCITS-Ausnahme, sodass seit dem 1. Januar 2023 auch UCITS-Fonds ein PRIIPs-KID erstellen müssen.

Am 24. Mai 2023 schlug die Europäische Kommission im Rahmen der Retail Investment Strategy (RIS) eine weitere Änderung der PRIIPs-Verordnung vor, die unter anderem ein elektronisches/digitales KID, einen neuen Nachhaltigkeitsabschnitt und ein «Produkt auf einen Blick»-Dashboard vorsieht. Am 18. Dezember 2025 erzielten der Rat und das Europäische Parlament eine politische Einigung über das RIS-Paket.

Die PRIIPs-Verordnung gilt für die Herstellung und den Vertrieb von verpackten Anlageprodukten an Kleinanleger in der EU:

• PRIIPs-Produkte: Verpackte Anlageprodukte (Anlageprodukte, bei denen der an den Kleinanleger zurückzuzahlende Betrag von der Wertentwicklung von Referenzwerten oder Vermögenswerten abhängt), einschliesslich strukturierter Einlagen, Derivate und Zertifikate.
• Versicherungsanlageprodukte (IBIPs): Lebensversicherungsprodukte mit einer Anlagekomponente, wie fondsgebundene Lebensversicherungen.
• UCITS-Fonds: Seit dem 1. Januar 2023 müssen auch UCITS-Fonds ein PRIIPs-KID bereitstellen; die bisherige Ausnahme ist entfallen.
• Hersteller: Unternehmen, die PRIIPs konzipieren und emittieren, sind für die Erstellung des KID verantwortlich.
• Vertreiber: Personen, die PRIIPs an Kleinanleger vertreiben, müssen das KID rechtzeitig vor der Anlageentscheidung zur Verfügung stellen.
• Ausnahmen: Reine Versicherungsprodukte ohne Anlagekomponente, Einlagen (ausser strukturierte Einlagen) und bestimmte Altersvorsorgeprodukte nach nationalem Recht.

• Key Information Document (KID): Hersteller müssen ein standardisiertes Basisinformationsblatt von höchstens drei DIN-A4-Seiten erstellen, das Produktbeschreibung, Risiken, Kosten und Wertentwicklungsszenarien in verständlicher Sprache darstellt.
• Summary Risk Indicator (SRI): Jedes KID muss einen aggregierten Risikoindikator von 1 (niedrigstes Risiko) bis 7 (höchstes Risiko) enthalten, der Marktrisiko und Kreditrisiko kombiniert.
• Wertentwicklungsszenarien: Das KID zeigt vier Szenarien (Stressszenario, pessimistisches, mittleres und optimistisches Szenario) für verschiedene Haltedauern, basierend auf historischer Performance und Modellberechnungen.
• Kostenoffenlegung: Umfassende Darstellung aller Kosten in EUR und als Prozentsatz (Reduction in Yield, RIY), aufgeteilt in Einstiegs-/Ausstiegskosten, laufende Kosten und Nebenkosten.
• Bereitstellungspflicht: Das KID muss dem Kleinanleger rechtzeitig vor der Anlageentscheidung zur Verfügung gestellt werden, grundsätzlich auf einem dauerhaften Datenträger oder über eine Website.
• Regelmässige Überprüfung: Das KID muss mindestens alle zwölf Monate und bei wesentlichen Änderungen überprüft und aktualisiert werden.
• Haftung: Hersteller haften für den Inhalt des KID, sofern es irreführend, ungenau oder mit dem Prospekt nicht übereinstimmend ist.

Der Eintrag erwähnt die am 24. Mai 2023 vorgeschlagene Retail Investment Strategy (RIS) nicht. Die RIS ändert die PRIIPs-Verordnung (elektronisches/digitales KID, neue Nachhaltigkeitssektion, 'Product at a glance'-Dashboard). Am 18.12.2025 erzielten Rat und Parlament eine politische Einigung.

Der key_date-Eintrag datiert die Verabschiedung der Delegierten Verordnung (EU) 2021/2268 auf den 17.11.2021. Die Verordnung trägt jedoch offiziell das Datum 'vom 6. September 2021' und wurde am 20. Dezember 2021 im Amtsblatt veröffentlicht. Das Datum 17.11.2021 ist durch keine offizielle Quelle belegt.